{"id":4866,"date":"2025-09-18T16:23:40","date_gmt":"2025-09-18T15:23:40","guid":{"rendered":"https:\/\/oulemag.ma\/fr\/?p=4866"},"modified":"2025-09-18T16:39:00","modified_gmt":"2025-09-18T15:39:00","slug":"la-finance-islamique-1-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/oulemag.ma\/fr\/la-finance-islamique-1-2\/","title":{"rendered":"La finance islamique (1\/2) – par Mohamed Chtatou"},"content":{"rendered":"\n

Alors que le syst\u00e8me financier conventionnel se concentre principalement sur les aspects \u00e9conomiques et financiers des transactions avec leurs r\u00e9sultats mat\u00e9riels, le syst\u00e8me islamique met tout autant l’accent sur les dimensions \u00e9thiques, morales, sociales et d’int\u00e9r\u00eat public, pour renforcer l’\u00e9galit\u00e9 et l’\u00e9quit\u00e9 ainsi que le r\u00f4le de l’\u00c9tat.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Pr. Mohamed Chtatou <\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Introduction<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le fondement philosophique d’un syst\u00e8me financier islamique va au-del\u00e0 de l’interaction des facteurs de production et des comportements \u00e9conomiques. La finance islamique ne peut \u00eatre pleinement appr\u00e9ci\u00e9 que dans le contexte des enseignements de l’Islam sur l’\u00e9thique des affaires, la r\u00e9partition des richesses, la justice sociale et \u00e9conomique, qui sont au centre d’une \u00e9conomie morale. Alors que le syst\u00e8me financier conventionnel se concentre principalement sur les aspects \u00e9conomiques et financiers des transactions avec leurs r\u00e9sultats mat\u00e9riels, le syst\u00e8me islamique met tout autant l’accent sur les dimensions \u00e9thiques, morales, sociales et d’int\u00e9r\u00eat public, pour renforcer l’\u00e9galit\u00e9 et l’\u00e9quit\u00e9 ainsi que le r\u00f4le de l’\u00c9tat.<\/p>\n\n\n\n

Les principes qui sous-tendent la charia (appel\u00e9e loi islamique) et son application pratique \u00e0 travers le d\u00e9veloppement de l’\u00e9conomie islamique. Les praticiens et les clients ne doivent pas n\u00e9cessairement \u00eatre musulmans, mais ils doivent accepter les interdictions \u00e9thiques et morales soulign\u00e9es par les valeurs mises en avant dans les enseignements islamiques fond\u00e9s sur le Coran, le Hadith<\/em><\/strong> (les paroles et la conduite du proph\u00e8te Mohammed (psl)) et l’interpr\u00e9tation des \u00e9rudits islamiques.<\/p>\n\n\n\n

La finance islamique est fond\u00e9e sur les principes de la foi islamique en ce qui concerne les transactions commerciales.[1]<\/a> Les principes de la banque islamique sont tir\u00e9s du Coran. Dans le cadre des op\u00e9rations bancaires islamiques, toutes les transactions doivent \u00eatre conformes \u00e0 la charia, le code juridique de l’Islam (bas\u00e9 sur les enseignements du Coran).<\/p>\n\n\n\n

En effet, dans ce sens, de nombreux versets coraniques prohibent l’usure (int\u00e9r\u00eat) en islam, rib\u00e2<\/em><\/strong>, consid\u00e9r\u00e9 comme l\u2019n des fondements saillants de la finance conventionnelle:[2]<\/a><\/p>\n\n\n\n

\u201c Ceux qui mangent [pratiquent] de l’int\u00e9r\u00eat usuraire ne se tiennent (au jour du Jugement dernier) que comme se tient celui que le toucher de Satan a boulevers\u00e9. Cela, parce qu’ils disent : \u00ab\u00a0Le commerce est tout \u00e0 fait comme l’int\u00e9r\u00eat\u00a0\u00bb Alors qu’Allah a rendu licite le commerce, et illicite l’int\u00e9r\u00eat…………… \u201c<\/em><\/strong>. Sourate II, Al-Baqarah<\/em><\/strong> (La Vache), verset 275.<\/p>\n\n\n\n

\u0627\u0644\u064e\u0651\u0630\u0650\u064a\u0646\u064e \u064a\u064e\u0623\u0652\u0643\u064f\u0644\u064f\u0648\u0646\u064e \u0627\u0644\u0631\u0650\u0651\u0628\u064e\u0627 \u0644\u0627\u064e \u064a\u064e\u0642\u064f\u0648\u0645\u064f\u0648\u0646\u064e \u0625\u0650\u0644\u0627\u064e\u0651 \u0643\u064e\u0645\u064e\u0627 \u064a\u064e\u0642\u064f\u0648\u0645\u064f \u0627\u0644\u064e\u0651\u0630\u0650\u064a \u064a\u064e\u062a\u064e\u062e\u064e\u0628\u064e\u0651\u0637\u064f\u0647\u064f \u0627\u0644\u0634\u064e\u0651\u064a\u0652\u0637\u064e\u0627\u0646\u064f \u0645\u0650\u0646\u064e \u0627\u0644\u0652\u0645\u064e\u0633\u0650\u0651 \u0630\u064e\u0644\u0650\u0643\u064e \u0628\u0650\u0623\u064e\u0646\u064e\u0651\u0647\u064f\u0645\u0652 \u0642\u064e\u0627\u0644\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0625\u0650\u0646\u064e\u0651\u0645\u064e\u0627 \u0627\u0644\u0652\u0628\u064e\u064a\u0652\u0639\u064f \u0645\u0650\u062b\u0652\u0644\u064f \u0627\u0644\u0631\u0650\u0651\u0628\u064e\u0627 \u0648\u064e\u0623\u064e\u062d\u064e\u0644\u064e\u0651 \u0627\u0644\u0644\u0651\u0647\u064f \u0627\u0644\u0652\u0628\u064e\u064a\u0652\u0639\u064e \u0648\u064e\u062d\u064e\u0631\u064e\u0651\u0645\u064e \u0627\u0644\u0631\u0650\u0651\u0628\u064e\u0627 \u0641\u064e\u0645\u064e\u0646 \u062c\u064e\u0627\u0621\u0647\u064f \u0645\u064e\u0648\u0652\u0639\u0650\u0638\u064e\u0629\u064c \u0645\u0650\u0651\u0646 \u0631\u064e\u0651\u0628\u0650\u0651\u0647\u0650 \u0641\u064e\u0627\u0646\u062a\u064e\u0647\u064e\u0649\u064e \u0641\u064e\u0644\u064e\u0647\u064f \u0645\u064e\u0627 \u0633\u064e\u0644\u064e\u0641\u064e \u0648\u064e\u0623\u064e\u0645\u0652\u0631\u064f\u0647\u064f \u0625\u0650\u0644\u064e\u0649 \u0627\u0644\u0644\u0651\u0647\u0650 \u0648\u064e\u0645\u064e\u0646\u0652 \u0639\u064e\u0627\u062f\u064e \u0641\u064e\u0623\u064f\u0648\u0652\u0644\u064e\u0626\u0650\u0643\u064e \u0623\u064e\u0635\u0652\u062d\u064e\u0627\u0628\u064f \u0627\u0644\u0646\u064e\u0651\u0627\u0631\u0650 \u0647\u064f\u0645\u0652 \u0641\u0650\u064a\u0647\u064e\u0627 \u062e\u064e\u0627\u0644\u0650\u062f\u064f\u0648\u0646\u064e \ufd3f\u0662\u0667\u0665\ufd3e<\/p>\n\n\n\n

\u201c \u00d4 les croyants ! Craignez Allah ; et renoncez au reliquat de l’int\u00e9r\u00eat usuraire, si vous \u00eates croyants \u201c.<\/em><\/strong> Sourate II, Al-Baqarah<\/em><\/strong> (La Vache), verset 278.<\/p>\n\n\n\n

\u064a\u064e\u0627 \u0623\u064e\u064a\u064f\u0651\u0647\u064e\u0627 \u0627\u0644\u064e\u0651\u0630\u0650\u064a\u0646\u064e \u0622\u0645\u064e\u0646\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0627\u062a\u064e\u0651\u0642\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0627\u0644\u0644\u0651\u0647\u064e \u0648\u064e\u0630\u064e\u0631\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0645\u064e\u0627 \u0628\u064e\u0642\u0650\u064a\u064e \u0645\u0650\u0646\u064e \u0627\u0644\u0631\u0650\u0651\u0628\u064e\u0627 \u0625\u0650\u0646 \u0643\u064f\u0646\u062a\u064f\u0645 \u0645\u064f\u0651\u0624\u0652\u0645\u0650\u0646\u0650\u064a\u0646\u064e \ufd3f\u0662\u0667\u0668\ufd3e<\/p>\n\n\n\n

\u201c Et si vous ne le faites pas, alors recevez l’annonce d’une guerre de la part de Allah et de Son messager. Et si vous vous repentez, vous aurez vos capitaux. Vous ne l\u00e9serez personne, et vous ne serez point l\u00e9s\u00e9s \u201c<\/em><\/strong>. Sourate II, Al-Baqarah<\/em><\/strong> (La Vache), verset 279.<\/p>\n\n\n\n

\u0641\u064e\u0625\u0650\u0646 \u0644\u064e\u0651\u0645\u0652 \u062a\u064e\u0641\u0652\u0639\u064e\u0644\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0641\u064e\u0623\u0652\u0630\u064e\u0646\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0628\u0650\u062d\u064e\u0631\u0652\u0628\u064d \u0645\u0650\u0651\u0646\u064e \u0627\u0644\u0644\u0651\u0647\u0650 \u0648\u064e\u0631\u064e\u0633\u064f\u0648\u0644\u0650\u0647\u0650 \u0648\u064e\u0625\u0650\u0646 \u062a\u064f\u0628\u0652\u062a\u064f\u0645\u0652 \u0641\u064e\u0644\u064e\u0643\u064f\u0645\u0652 \u0631\u064f\u0624\u064f\u0648\u0633\u064f \u0623\u064e\u0645\u0652\u0648\u064e\u0627\u0644\u0650\u0643\u064f\u0645\u0652 \u0644\u0627\u064e \u062a\u064e\u0638\u0652\u0644\u0650\u0645\u064f\u0648\u0646\u064e \u0648\u064e\u0644\u0627\u064e \u062a\u064f\u0638\u0652\u0644\u064e\u0645\u064f\u0648\u0646\u064e \ufd3f\u0662\u0667\u0669\ufd3e<\/p>\n\n\n\n

\u201c \u00d4 les croyants ! Ne pratiquez pas l’usure en multipliant d\u00e9mesur\u00e9ment votre capital. Et craignez Allah afin que vous r\u00e9ussissiez ! \u201c<\/em><\/strong>. Sourate III, Al-‘Imran<\/em><\/strong> (La Famille d’Imran), verset 130.<\/p>\n\n\n\n

\u064a\u064e\u0627 \u0623\u064e\u064a\u064f\u0651\u0647\u064e\u0627 \u0627\u0644\u064e\u0651\u0630\u0650\u064a\u0646\u064e \u0622\u0645\u064e\u0646\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0644\u0627\u064e \u062a\u064e\u0623\u0652\u0643\u064f\u0644\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0627\u0644\u0631\u0650\u0651\u0628\u064e\u0627 \u0623\u064e\u0636\u0652\u0639\u064e\u0627\u0641\u064b\u0627 \u0645\u064f\u0651\u0636\u064e\u0627\u0639\u064e\u0641\u064e\u0629\u064b \u0648\u064e\u0627\u062a\u064e\u0651\u0642\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0627\u0644\u0644\u0651\u0647\u064e \u0644\u064e\u0639\u064e\u0644\u064e\u0651\u0643\u064f\u0645\u0652 \u062a\u064f\u0641\u0652\u0644\u0650\u062d\u064f\u0648\u0646\u064e \ufd3f\u0661\u0663\u0660\ufd3e<\/p>\n\n\n\n

\u201c Et \u00e0 cause de ce qu’ils prennent des int\u00e9r\u00eats usuraires – qui leur \u00e9taient pourtant interdits – et parce qu’ils mangent ill\u00e9galement les biens des gens. A ceux d’entre eux qui sont m\u00e9cr\u00e9ants Nous avons pr\u00e9par\u00e9 un ch\u00e2timent douloureux. \u201c<\/em><\/strong> Sourate IV, An-Nis\u00e2<\/em><\/strong> (Les Femmes), verset 161.<\/p>\n\n\n\n

\u0648\u064e\u0623\u064e\u062e\u0652\u0630\u0650\u0647\u0650\u0645\u064f \u0627\u0644\u0631\u0650\u0651\u0628\u064e\u0627 \u0648\u064e\u0642\u064e\u062f\u0652 \u0646\u064f\u0647\u064f\u0648\u0627\u0652 \u0639\u064e\u0646\u0652\u0647\u064f \u0648\u064e\u0623\u064e\u0643\u0652\u0644\u0650\u0647\u0650\u0645\u0652 \u0623\u064e\u0645\u0652\u0648\u064e\u0627\u0644\u064e \u0627\u0644\u0646\u064e\u0651\u0627\u0633\u0650 \u0628\u0650\u0627\u0644\u0652\u0628\u064e\u0627\u0637\u0650\u0644\u0650 \u0648\u064e\u0623\u064e\u0639\u0652\u062a\u064e\u062f\u0652\u0646\u064e\u0627 \u0644\u0650\u0644\u0652\u0643\u064e\u0627\u0641\u0650\u0631\u0650\u064a\u0646\u064e \u0645\u0650\u0646\u0652\u0647\u064f\u0645\u0652 \u0639\u064e\u0630\u064e\u0627\u0628\u064b\u0627 \u0623\u064e\u0644\u0650\u064a\u0645\u064b\u0627 \ufd3f\u0661\u0666\u0661\ufd3e<\/p>\n\n\n\n

\u201c Tout ce que vous donnerez \u00e0 usure pour augmenter vos biens au d\u00e9pens des biens d’autrui ne les accro\u00eet pas aupr\u00e8s d’Allah, mais ce que vous donnez comme Zakat, tout en cherchant la Face d’Allah (Sa satisfaction) … Ceux-l\u00e0 verront [leurs r\u00e9compenses] multipli\u00e9es \u201c<\/em><\/strong>. Sourate XXX, Ar-Roum<\/em><\/strong> (Les Romains), verset 39.<\/p>\n\n\n\n

\u0648\u064e\u0645\u064e\u0627 \u0622\u062a\u064e\u064a\u0652\u062a\u064f\u0645 \u0645\u0650\u0651\u0646 \u0631\u0650\u0651\u0628\u064b\u0627 \u0644\u0650\u0651\u064a\u064e\u0631\u0652\u0628\u064f\u0648\u064e \u0641\u0650\u064a \u0623\u064e\u0645\u0652\u0648\u064e\u0627\u0644\u0650 \u0627\u0644\u0646\u064e\u0651\u0627\u0633\u0650 \u0641\u064e\u0644\u064e\u0627 \u064a\u064e\u0631\u0652\u0628\u064f\u0648 \u0639\u0650\u0646\u062f\u064e \u0627\u0644\u0644\u064e\u0651\u0647\u0650 \u0648\u064e\u0645\u064e\u0627 \u0622\u062a\u064e\u064a\u0652\u062a\u064f\u0645 \u0645\u0650\u0651\u0646 \u0632\u064e\u0643\u064e\u0627\u0629\u064d \u062a\u064f\u0631\u0650\u064a\u062f\u064f\u0648\u0646\u064e \u0648\u064e\u062c\u0652\u0647\u064e \u0627\u0644\u0644\u064e\u0651\u0647\u0650 \u0641\u064e\u0623\u064f\u0648\u0644\u064e\u0626\u0650\u0643\u064e \u0647\u064f\u0645\u064f \u0627\u0644\u0652\u0645\u064f\u0636\u0652\u0639\u0650\u0641\u064f\u0648\u0646\u064e<\/p>\n\n\n\n

Les r\u00e8gles qui r\u00e9gissent les transactions commerciales dans le cadre de la finance islamique sont appel\u00e9es fiqh al-mu\u2019amal\u00e2t<\/em><\/strong>.[3]<\/a> Cette partie du fiqh[4]<\/strong><\/a><\/em><\/strong> concerne surtout les relations familiales (mariage, divorce, etc.), mais aussi, la finance. selon Dupret (2014) :[5]<\/a><\/p>\n\n\n\n

\u201cdes sujets qui n\u2019ont \u00e9t\u00e9 que faiblement balis\u00e9s par la doctrine mais qui trouvent dans le Texte sacr\u00e9 une disposition justifiant de les r\u00e9glementer comme, par exemple, l\u2019interdiction de l\u2019usure. \u201c<\/em><\/p>\n\n\n\n

La banque islamique, \u00e9galement appel\u00e9e finance islamique ou finance conforme \u00e0 la charia (loi islamique), d\u00e9signe les activit\u00e9s financi\u00e8res ou bancaires qui adh\u00e8rent \u00e0 cette loi divine. Les deux principes fondamentaux de la banque islamique sont le partage des profits et des pertes et l’interdiction de la collecte et du paiement d’int\u00e9r\u00eats par les pr\u00eateurs et les investisseurs.[6]<\/a><\/p>\n\n\n\n

D\u2019apr\u00e8s l\u2019expert financier Anour Hassoune, la banque a identit\u00e9 islamique a fait sa premi\u00e8re apparition en Egypte :[7]<\/a><\/p>\n\n\n\n

\u201cLa finance islamique moderne existe depuis une cinquantaine d’ann\u00e9es. Elle a \u00e9merg\u00e9 en Haute-Egypte o\u00f9 pour la premi\u00e8re fois des exp\u00e9riences de finance islamique ont \u00e9t\u00e9 conduites sur le terrain de la micro-finance et \u00e0 peu pr\u00e8s au m\u00eame moment, en 1963, a vu le jour une institution malaisienne qui consistait \u00e0 capturer l’\u00e9pargne des m\u00e9nages malais dans la perspective de leur p\u00e8lerinage \u00e0 la Mecque, en conformit\u00e9 avec les principes de la finance islamique. \u201c <\/em><\/p>\n\n\n\n

Il existe, de nos jours, plus de 300 banques et 250 fonds communs de placement dans le monde entier qui respectent les principes islamiques. Entre 2000 et 2016, les capitaux des banques islamiques sont pass\u00e9s de 200 milliards de dollars \u00e0 pr\u00e8s de 3 000 milliards de dollars. Cette croissance fulgurante est en grande partie due \u00e0 la mont\u00e9e en puissance des \u00e9conomies des pays musulmans (en particulier ceux qui ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de la hausse du prix du p\u00e9trole).[8]<\/a><\/p>\n\n\n\n

La finance islamique est bas\u00e9e sur les principes et la jurisprudence islamiques.[9]<\/a> Le paiement et la perception d’int\u00e9r\u00eats (rib\u00e2<\/em><\/strong>) sont interdits en vertu des principes islamiques. Les contrats qui impliquent de la sp\u00e9culation (maysir<\/em><\/strong>) et de l’incertitude (ghar\u00e2r<\/em><\/strong>) sont consid\u00e9r\u00e9s comme nuls en finance islamique.<\/p>\n\n\n\n

Les instruments \u00e0 cr\u00e9ance fixe comprennent la mour\u00e2baha<\/em><\/strong>,[10]<\/a> l’ij\u00e2rah<\/em><\/strong>, le sal\u00e2m<\/em><\/strong> et l’istisn\u00e2<\/em><\/strong>. Le sokouk<\/em><\/strong> est un certificat de fiducie (obligation) adoss\u00e9 \u00e0 un actif, repr\u00e9sentant la propri\u00e9t\u00e9 d’un actif ou son usufruit (gains), bas\u00e9 sur le principe de la charia. Les instruments de capitaux propres comprennent la moud\u00e2raba<\/em><\/strong> et la mouch\u00e2raka<\/em><\/strong>.[11]<\/a> Dans la moud\u00e2raba<\/em><\/strong>, un partenaire fournit l’investissement en capital (rabb al-m\u00e2l<\/em><\/strong>) \u00e0 un autre partenaire (moud\u00e2rib<\/em><\/strong>) qui est responsable des op\u00e9rations et de la gestion de l’entreprise. La mouch\u00e2raka<\/em><\/strong> est un contrat de partenariat avec partage des profits et des pertes.<\/p>\n\n\n\n

Les institutions financi\u00e8res islamiques sont confront\u00e9es \u00e0 divers risques tels que le risque de cr\u00e9dit, le risque de r\u00e9f\u00e9rence, le risque de liquidit\u00e9, le risque op\u00e9rationnel, le risque juridique et le risque fiduciaire. Le tak\u00e2fol<\/em><\/strong> est commun\u00e9ment appel\u00e9 assurance islamique. Les deux mod\u00e8les de base de l’assurance tak\u00e2fol<\/em><\/strong> sont le mod\u00e8le de moud\u00e2raba<\/em><\/strong> et le mod\u00e8le de wak\u00e2la<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Marie-Liesse de Luxembourg introduit la finance islamique dans les termes suivants :[12]<\/a><\/p>\n\n\n\n

\u201cDans la finance islamique, le pr\u00eat \u00e0 int\u00e9r\u00eat (riba), la contribution \u00e0 des activit\u00e9s illicites (haram), l\u2019incertitude contractuelle ou sp\u00e9culative (gharar et maysir) sont prohib\u00e9s ; il faut aussi adosser toute transaction \u00e0 un bien ou un actif r\u00e9el (c\u2019est-\u00e0-dire non purement financier) et partager les profits comme les pertes. Ces dispositions semblent faire l\u2019objet d\u2019une adh\u00e9sion universelle car elles condamnent les exc\u00e8s de la finance qui ont conduit \u00e0 la crise : sp\u00e9culation, enrichissement sans cause et sans travail, recel du produit d\u2019activit\u00e9s immorales ou d\u00e9gradantes (armes, drogue, prostitution, pornographie), etc. Les expos\u00e9s pour le grand public laissent g\u00e9n\u00e9ralement de c\u00f4t\u00e9 les dispositions plus techniques et moins consensuelles comme l\u2019obligation de prendre le conseil de trois jurisconsultes sp\u00e9cialistes de la charia (ulama ou shariah scholars), l\u2019adh\u00e9sion \u00e0 l\u2019\u00e9talon or (sous le nom de dinar islamique) et la limitation de l\u2019imp\u00f4t \u00e0 la zakat coranique. La mise en \u0153uvre de ces principes invalide les activit\u00e9s financi\u00e8res habituelles. \u201c<\/em><\/p>\n\n\n\n

Principes fondamentaux de la finance islamique<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le cadre de base de la finance islamique est un ensemble de r\u00e8gles et de lois, collectivement appel\u00e9es charia, qui r\u00e9gissent les aspects \u00e9conomiques, sociaux, politiques et culturels des soci\u00e9t\u00e9s islamiques. La Charia trouve son origine dans les r\u00e8gles dict\u00e9es par le Coran et ses pratiques, ainsi que dans les explications fournies par le proph\u00e8te Mohammed (psl), plus commun\u00e9ment appel\u00e9es sounna<\/em><\/strong>. Les r\u00e8gles sont \u00e9labor\u00e9es par des sp\u00e9cialistes de la jurisprudence islamique dans le cadre des enseignements du Coran et de la sounna<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Les principes fondamentaux d’un syst\u00e8me financier islamique peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9s comme suit :<\/p>\n\n\n\n

1-Interdiction de l’int\u00e9r\u00eat<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

L’interdiction des int\u00e9r\u00eats est fond\u00e9e sur l’interdiction du rib\u00e2<\/em><\/strong>, un terme qui signifie litt\u00e9ralement \u00ab\u00a0un exc\u00e8s\u00a0\u00bb et qui est interpr\u00e9t\u00e9 comme \u00ab\u00a0toute augmentation injustifiable du capital, que ce soit sous forme de pr\u00eat ou de vente\u00a0\u00bb ; c’est le principe central des relations mutuelles. <\/p>\n\n\n\n

Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, tout taux positif, fixe, pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, li\u00e9 \u00e0 l’\u00e9ch\u00e9ance et au montant du capital (c’est-\u00e0-dire garanti ind\u00e9pendamment de la performance de l’investissement) est consid\u00e9r\u00e9 comme rib\u00e2<\/em><\/strong> et est interdit. Le consensus g\u00e9n\u00e9ral parmi les \u00e9rudits islamiques est que le rib\u00e2<\/em><\/strong> couvre non seulement l’usure, mais aussi la perception d'\u00a0\u00bbint\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb, comme cela est largement pratiqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Cette interdiction se fonde sur des arguments de justice sociale, d’\u00e9galit\u00e9 et de droits de propri\u00e9t\u00e9. L’Islam encourage la r\u00e9alisation de profits mais interdit la perception d’int\u00e9r\u00eats car les profits, d\u00e9termin\u00e9s ex post, symbolisent la r\u00e9ussite de l’entreprise et la cr\u00e9ation de richesses suppl\u00e9mentaires, tandis que les int\u00e9r\u00eats, d\u00e9termin\u00e9s ex ante, sont un co\u00fbt qui s’accumule ind\u00e9pendamment du r\u00e9sultat des op\u00e9rations commerciales et ne peuvent pas cr\u00e9er de richesses s’il y a des pertes commerciales. La justice sociale exige que les emprunteurs et les pr\u00eateurs partagent les r\u00e9compenses ainsi que les pertes de mani\u00e8re \u00e9quitable et que le processus d’accumulation et de distribution des richesses dans l’\u00e9conomie soit juste et repr\u00e9sentatif de la v\u00e9ritable productivit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

2-Partage des risques    <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Comme les int\u00e9r\u00eats sont interdits, les fournisseurs de fonds deviennent des investisseurs plut\u00f4t que des cr\u00e9anciers. Le fournisseur de capital financier et l’entrepreneur partagent les risques commerciaux en \u00e9change d’une part des b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n\n\n\n

L’argent comme capital \u00ab\u00a0potentiel\u00a0\u00bb. L’argent est trait\u00e9 comme du capital \u00ab\u00a0potentiel\u00a0\u00bb, c’est-\u00e0-dire qu’il ne devient du capital r\u00e9el que lorsqu’il se joint \u00e0 d’autres ressources pour entreprendre une activit\u00e9 productive. L’Islam reconna\u00eet la valeur temporelle de l’argent, mais uniquement lorsqu’il agit comme un capital, et non comme un capital \u00ab\u00a0potentiel\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

3-Interdiction des comportements sp\u00e9culatifs<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

La finance islamique interdit les transactions comportant de la sp\u00e9culation, y compris les incertitudes extr\u00eames, les jeux de hasard et les risques. Par cons\u00e9quent, les transactions de la finance islamique doivent \u00eatre garanties par des actifs r\u00e9els.<\/p>\n\n\n\n

4-Sanctification des contrats<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les enseignements de l’Islam font des obligations contractuelles et de la divulgation d’informations un devoir sacr\u00e9. Cette caract\u00e9ristique vise \u00e0 r\u00e9duire le risque d’information sym\u00e9trique et d’al\u00e9a moral.<\/p>\n\n\n\n

5-Activit\u00e9s approuv\u00e9es par la charia<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Seules les activit\u00e9s commerciales qui n’enfreignent pas les r\u00e8gles de la charia peuvent faire l’objet d’un investissement. Par exemple, tout investissement dans des entreprises traitant de l’alcool, des jeux de hasard et des casinos serait interdit et les business immoraux (prostitution, p\u00e9dophilie, etc.). Le financement de projets, qui mettent l’accent sur les prises de participation dans des transactions portant sur des actifs r\u00e9els, convient tout naturellement \u00e0 la finance islamique.<\/p>\n\n\n\n

Des produits financiers d\u00e9riv\u00e9s simples, tels que les contrats \u00e0 terme, sont \u00e0 l’\u00e9tude car leurs \u00e9l\u00e9ments de base sont similaires \u00e0 ceux de l’instrument islamique de vente diff\u00e9r\u00e9e. Ils peuvent \u00eatre utilis\u00e9s pour couvrir le risque de poss\u00e9der des actifs soumis \u00e0 des fluctuations de prix inattendues, par exemple des devises \u00e9trang\u00e8res, et des produits de base. Cependant, les innovations qui ont abouti \u00e0 la cr\u00e9ation de produits financiers d\u00e9riv\u00e9s exotiques pour g\u00e9n\u00e9rer des profits lucratifs par un comportement sp\u00e9culatif sont interdites, ces produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre assimil\u00e9s \u00e0 une description de Warren Buffet, car \u00ab\u00a0les produits d\u00e9riv\u00e9s sont des armes financi\u00e8res de destruction massive, porteurs de dangers qui, bien que d\u00e9sormais latents, sont potentiellement mortels<\/em>\u00ab\u00a0.  Warren Buffet est un magnat am\u00e9ricain des affaires, un investisseur et un philanthrope, consid\u00e9r\u00e9 par certains comme l’un des investisseurs les plus prosp\u00e8res au monde.[13]<\/a><\/p>\n\n\n\n

Vertus et principes islamiques<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les vertus et les principes islamiques pr\u00e9cisent la n\u00e9cessit\u00e9 d’un comportement \u00e9thique et d’un traitement \u00e9quitable. Dans un contexte commercial, cela signifie que les organisations doivent maintenir des normes \u00e9thiques \u00e9lev\u00e9es dans toutes leurs relations d’affaires. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les affaires et l’entreprise doivent \u00eatre men\u00e9es avec honn\u00eatet\u00e9 et int\u00e9grit\u00e9, en maintenant la v\u00e9rit\u00e9 et la moralit\u00e9 dans toutes les transactions.[14]<\/a> En particulier, ces entreprises ne doivent pas tirer profit du malheur d’autrui ou d’avantages d\u00e9loyaux. Par exemple, des prix plus \u00e9lev\u00e9s ne devraient pas \u00eatre factur\u00e9s \u00e0 un individu parce qu’il n’a pas les connaissances et les informations n\u00e9cessaires sur le prix \u00e9quitable d’un produit qu’il ach\u00e8te. La cr\u00e9ation de profits devrait \u00eatre le r\u00e9sultat d’une activit\u00e9 commerciale qui profite \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 dans son ensemble.<\/p>\n\n\n\n

Dans ce contexte, le cadre de la finance islamique repose sur certaines interdictions. En particulier, l’argent (et les produits de substitution de l’argent comme l’or et l’argent) ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme des marchandises, mais plut\u00f4t comme des moyens d’\u00e9change. Par cons\u00e9quent, les int\u00e9r\u00eats (ou rib\u00e2<\/em><\/strong>) ne peuvent \u00eatre pay\u00e9s ou re\u00e7us sur les pr\u00eats. En outre, bien qu’il soit tout \u00e0 fait acceptable de s’engager dans des activit\u00e9s commerciales rentables, celles-ci doivent \u00eatre \u00e9thiques. En particulier, le commerce d’alcool, de produits d\u00e9riv\u00e9s du porc, d’armes, de jeux de hasard et d’autres activit\u00e9s socialement pr\u00e9judiciables n’est pas acceptable. Il est \u00e9galement interdit de s’engager dans des activit\u00e9s impliquant la sp\u00e9culation, ce qui limite l’utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des march\u00e9s mon\u00e9taires, qui sont bas\u00e9s sur l’int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n\n\n\n

Pour l\u2019expert financier Anouar Hassoune :[15]<\/a><\/p>\n\n\n\n

\u201cUne banque islamique peut faire de la marge, s’enrichir et enrichir au m\u00eame titre ses propres clients et ses actionnaires, \u00e0 la condition qu’un travail ai \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 par elle mais aussi par ses clients emprunteurs qu’elle accompagne. (…) La finance islamique est favorable et pr\u00f4ne l\u2019entrepreneuriat. \u201c<\/em><\/p>\n\n\n\n

En quoi la finance islamique est-elle diff\u00e9rente des autres types de financement ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le syst\u00e8me financier islamique n’est pas tr\u00e8s diff\u00e9rent des produits et services du syst\u00e8me financier traditionnel, mais ses op\u00e9rations sont essentiellement fond\u00e9es sur un certain nombre de principes moraux et \u00e9thiques qui d\u00e9terminent ce qui est consid\u00e9r\u00e9 comme \u00ab\u00a0juste\u00a0\u00bb sur le plan moral, ce qui implique des actions et des transactions qui favorisent le bien public, et comme \u00ab\u00a0mauvais\u00a0\u00bb, ce qui implique des actions et des transactions susceptibles d’aller \u00e0 l’encontre du bien public.<\/p>\n\n\n\n

Bank of England<\/em> (Banque d\u2019Angleterre) explique la nature de la finance islamique dans les termes suivants :[16]<\/a><\/p>\n\n\n\n

\u201cLa finance islamique repose sur la conviction que l’argent ne doit pas avoir de valeur en soi. C’est juste un moyen d’\u00e9changer des produits et des services qui ont une valeur.<\/em><\/p>\n\n\n\n

L’id\u00e9e que l’on ne doit pas gagner de l’argent avec de l’argent est li\u00e9e \u00e0 cette fa\u00e7on de penser. Cela signifie que, dans la mesure du possible, il faut \u00e9viter de s’impliquer dans les int\u00e9r\u00eats en les payant ou en les recevant.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Une autre id\u00e9e importante qui sous-tend la finance islamique est qu’elle ne doit pas faire de mal. C’est pourquoi les services financiers islamiques ne doivent pas investir dans des produits comme l’alcool, le tabac et les jeux d’argent.<\/em><\/p>\n\n\n\n

La finance islamique encourage \u00e9galement le partenariat. Cela signifie que, dans la mesure du possible, les b\u00e9n\u00e9fices et les risques doivent \u00eatre partag\u00e9s. Cela peut se faire entre deux individus, un individu et une entreprise, ou une entreprise et une entreprise.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Tout le monde peut utiliser les produits et services de la finance islamique, sans avoir besoin d’\u00eatre musulman. <\/em>\u201c<\/em><\/p>\n\n\n\n

(\u201cIslamic finance is based on a belief that money shouldn\u2019t have any value in itself. It\u2019s just a way to exchange products and services that do have a value.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Linked to this way of thinking about money, is the idea that you shouldn\u2019t make money from money. This means that wherever possible, getting involved in interest by either paying or receiving it should be avoided.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Another important idea that underpins Islamic finance is that it shouldn\u2019t cause harm. For that reason, Islamic financial services should not invest in things like alcohol, tobacco, and gambling.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Islamic finance also encourages partnership. This means that, where possible, both profit and risks should be shared. This can be between two individuals, an individual and a business, or a business and a business.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Anyone can use Islamic finance products and services \u2013 you don\u2019t have to be Muslim. <\/em>\u201c<\/em><\/p>\n\n\n\n

D\u00e9crire le syst\u00e8me financier islamique simplement comme \u00ab\u00a0sans int\u00e9r\u00eat\u00a0\u00bb ne donne pas une image correcte du syst\u00e8me dans son ensemble et tend \u00e0 cr\u00e9er la confusion. Bien que l’interdiction de recevoir et de payer des int\u00e9r\u00eats soit le noyau du syst\u00e8me, elle est soutenue par d’autres principes des enseignements islamiques qui pr\u00f4nent les droits et les devoirs des individus, les droits de propri\u00e9t\u00e9, la distribution \u00e9quitable des richesses, le partage des risques, le respect des obligations et le caract\u00e8re sacr\u00e9 des contrats.<\/p>\n\n\n\n

Le syst\u00e8me financier islamique ne se limite pas au secteur bancaire, mais couvre l’assurance, la formation de capital, les march\u00e9s des capitaux et tous les types d’interm\u00e9diation financi\u00e8re, et sugg\u00e8re que les aspects moraux et \u00e9thiques du cadre r\u00e9glementaire sont \u00e9galement n\u00e9cessaires en plus de contr\u00f4les prudents et solides.<\/p>\n\n\n\n

La finance islamique peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une forme d’investissement \u00e9thique ou de pr\u00eat \u00e9thique. Les objectifs (maq\u00e2sid<\/em><\/strong>) des op\u00e9rations de finance islamique peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9s comme suit :<\/p>\n\n\n\n